曾經(jīng)放言在2015年登陸資本市場(chǎng)的趕集網(wǎng)，在2015年宣布接受58同城的戰略投資，后者以3400萬(wàn)股普通股、4.122億美元現金的價(jià)格，收購趕集網(wǎng)43.2%的股份。

 

從全球范圍來(lái)看，Facebook收購Whatsapp、Microsoft收購S(chǎng)kype、Naspers(騰訊股東之一)控股OLX(分類(lèi)信息網(wǎng)站)等類(lèi)并購案均可理解為對既有業(yè)務(wù)和產(chǎn)品的補充，但同模式幾近企業(yè)之間合并和高比例入股并不多見(jiàn)。當然，類(lèi)似的案例并非沒(méi)有，如GrubHub和Seamless的合并等。

 

在中國，繼土豆優(yōu)酷、滴滴快的的合并案之后，58同城戰略入股趕集網(wǎng)再一次讓市場(chǎng)振奮。為什么58同城與趕集網(wǎng)的這一交易會(huì )在分類(lèi)信息領(lǐng)域發(fā)生？為什么成立10年之久的兩家企業(yè)，在競爭多年之后，選擇在2015年握手言和？

 

降“內耗”

 

從成立以來(lái)，58同城和趕集網(wǎng)之間就“戰爭”不斷。其中，2011年58同城和趕集網(wǎng)之間的廣告大戰更是讓人印象深刻。

 

“互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的競爭激烈程度，用‘成者為王、敗者為寇’形容也不為過(guò)。58是流量生意，廣告是非常有效和重要的方式。先成為行業(yè)老大，然后乘勝前進(jìn)拉開(kāi)和第二名的距離，這樣地位才穩固。”58同城的投資機構代表、華平投資集團董事總經(jīng)理程章倫曾如此解釋廣告戰的必要性。

 

58同城在廣告戰上的大手筆一度讓趕集網(wǎng)看似無(wú)力應戰，在姚勁波看來(lái)，58同城的行業(yè)地位在廣告戰后也已然明晰。

 

然而就在姚勁波做出“我們真的是(用廣告)砸透了”不到半年，2014年8月，趕集網(wǎng)宣布新一輪超過(guò)2億美元的融資已經(jīng)完成，投資方為凱雷和老虎基金。楊浩涌當時(shí)就表示，將投入2億元廣告費，其中1億元用于廣告投放，1億元用于用戶(hù)補貼。

 

同月，似乎是為了回應趕集網(wǎng)的舉動(dòng)，姚勁波在58同城二季度的財報會(huì )議上公開(kāi)表示：“我們會(huì )激進(jìn)地投入市場(chǎng)和創(chuàng )新業(yè)務(wù)，我們不在乎在未來(lái)數個(gè)季度徹底放棄利潤。”

 

就這樣，58同城和趕集網(wǎng)之間的市場(chǎng)成本連年居高不下。曾有媒體引用一位未具名投資者的言論稱(chēng)，58同城和趕集網(wǎng)兩家公司目前每年的營(yíng)銷(xiāo)費用都在2.5億美元左右。

 

“有時(shí)候眼看著(zhù)好像要死了，又沒(méi)死，挺難受的。”在趕集網(wǎng)與58同城達成戰略合并的媒體溝通會(huì )上，姚勁波調侃說(shuō)。

 

多位受訪(fǎng)者對記者表示，企業(yè)之間的聯(lián)合可以有效降低市場(chǎng)投入，是同類(lèi)交易出現的重要原因之一。

 

“大的趨勢是中國正在進(jìn)入以并購為手段來(lái)進(jìn)行重組的階段，競爭成本過(guò)高和資本的推動(dòng)也是其推動(dòng)因素。”起源資本合伙人、董事總經(jīng)理冉立之表示。

 

“企業(yè)之間的聯(lián)合越來(lái)越多，這可能會(huì )成為大趨勢。以分類(lèi)信息行業(yè)為例， 58同城和趕集網(wǎng)在市場(chǎng)方面都投入了大量資源，投資人會(huì )考慮這種錢(qián)花得有沒(méi)有意義。如果兩家企業(yè)聯(lián)合，至少在市場(chǎng)方面就可以節約大量投入。”曾經(jīng)進(jìn)行中國分類(lèi)信息市場(chǎng)調研的百峰集團(Blackpeak Group)北京總監陳忻表示。

 

占領(lǐng)新市場(chǎng)

 

如果沒(méi)有O2O行業(yè)的巨大市場(chǎng)誘惑，58同城和趕集網(wǎng)之間的斗爭也許會(huì )一直持續下去。

 

“如果只是分類(lèi)信息領(lǐng)域，再打10年也行，但是現在整個(gè)市場(chǎng)已經(jīng)有很大的變化，我跟老姚看的東西都一樣。我們看得更長(cháng)遠，看的東西更大，這是我們考慮合并最主要的原因。”楊浩涌一語(yǔ)道破接受58同城戰略投資的根本。

 

姚勁波進(jìn)一步解釋說(shuō)：“我們兩個(gè)合并既節約成本，比如廣告費、銷(xiāo)售成本，也節約機會(huì )成本。機會(huì )成本就是一些新的業(yè)務(wù)，比如趕集的趕集好車(chē)，我們的58到家。這些新業(yè)務(wù)成功的概率會(huì )隨著(zhù)我們的合并提高，這是除了節約成本以外的另一個(gè)好處。”

 

在沒(méi)有消耗戰的情況下，在主營(yíng)業(yè)務(wù)中獲得利潤的58同城和趕集網(wǎng)都可以將更多的資金和人員投入到新業(yè)務(wù)的發(fā)展中。

 

以58到家為例，該業(yè)務(wù)為用戶(hù)提供家政、美甲、搬家等服務(wù)，用戶(hù)可以通過(guò)點(diǎn)評的方式反饋用戶(hù)體驗。

 

傳統PC互聯(lián)網(wǎng)時(shí)期，黃頁(yè)服務(wù)將商家信息在網(wǎng)絡(luò )上展示，用戶(hù)自行聯(lián)系商家獲取服務(wù)，黃頁(yè)平臺的角色僅為信息中介；移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的到來(lái)帶來(lái)了新型業(yè)務(wù)模式的可能性——移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，信息平臺可以在撮合交易后對服務(wù)品質(zhì)進(jìn)行進(jìn)一步把控。

 

在這樣的模式下，58到家真正實(shí)現了對服務(wù)質(zhì)量的把控和對服務(wù)提供商的監督，在平臺上實(shí)現交易閉環(huán)。

 

“在PC互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，58同城只能把握交易的一個(gè)環(huán)節，現在則可以控制整個(gè)交易，簡(jiǎn)單的分析可以看出O2O的市場(chǎng)機會(huì )比單純的信息服務(wù)至少大了10倍。這種情況下，公司的管理團隊希望做新市場(chǎng)的占領(lǐng)者，如果還繼續在舊業(yè)務(wù)中為競爭耗神，某種意義上就是阻止了業(yè)務(wù)的發(fā)展。”程章倫分析說(shuō)。

 

58到家的家政服務(wù)覆蓋著(zhù)多個(gè)高頻和低頻應用，以此為入口，58同城則可陸續覆蓋更多市場(chǎng)。同時(shí)，除58到家外，58同城也已經(jīng)涉足房產(chǎn)、招聘、二手車(chē)等垂直領(lǐng)域。

 

58同城的垂直業(yè)務(wù)還在繼續。“合并以后我們相當于有三塊房地產(chǎn)的業(yè)務(wù)，一個(gè)是58同城的房產(chǎn)，一塊是安居客的房產(chǎn)(2015年3月，58同城宣布收購安居客)，再加上趕集的房產(chǎn)。這些都是中國房地產(chǎn)領(lǐng)域的領(lǐng)先平臺，應該說(shuō)前五席我們占了三席，58和趕集合并以后將成為房地產(chǎn)市場(chǎng)毫無(wú)疑問(wèn)的領(lǐng)頭企業(yè)，在用戶(hù)量、效果和交易額方面我們都是最大的。”姚勁波說(shuō)。

 

58同城和趕集網(wǎng)在房產(chǎn)、招聘、二手車(chē)等領(lǐng)域發(fā)力，面對他們的是這些垂直互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的既有玩家。

 

平臺型企業(yè)進(jìn)入不同的行業(yè)，既有玩家的固有實(shí)力是重大挑戰，差異化是必然選擇。以房產(chǎn)服務(wù)為例，58同城的房產(chǎn)業(yè)務(wù)將從信息平臺轉型為服務(wù)平臺，開(kāi)放給所有用戶(hù)、經(jīng)紀公司和房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商。

 

5月8日，58同城宣布并購中華英才網(wǎng)。此前，58同城的招聘業(yè)務(wù)主要針對藍領(lǐng)招聘的細分市場(chǎng)，至此，58同城實(shí)現了在全招聘領(lǐng)域的覆蓋。

 

58同城在房產(chǎn)、家政等領(lǐng)域的迅速發(fā)展，趕集網(wǎng)在藍領(lǐng)招聘、二手車(chē)方面亦迅速擴張。

 

“我們認為，創(chuàng )新業(yè)務(wù)有可能超過(guò)分類(lèi)信息本身，兩家的創(chuàng )新業(yè)務(wù)發(fā)展都非?？?，不管是58到家還是趕集好車(chē)，分出來(lái)都是10億(美金)以上的機會(huì )。”楊浩涌說(shuō)。

 

整合挑戰

 

58同城對趕集網(wǎng)的期待并不會(huì )止步于戰略入股。

 

“58同城這一次戰略入股趕集網(wǎng)43.2%是第一步，應該會(huì )有第二步的安排。我們希望未來(lái)58同城和趕集網(wǎng)是一個(gè)整體。另外，即便現在，58同城也是趕集網(wǎng)最大的股東。我們的目標是整合到一起。”姚勁波說(shuō)。

 

58同城和趕集網(wǎng)兩家企業(yè)中，趕集網(wǎng)看重技術(shù)，58同城在市場(chǎng)方面。聯(lián)合之后，如何兼顧兩個(gè)企業(yè)的基因、避免核心團隊流失是58同城需面對的挑戰。

 

“合并之后，要么1+1>2，打價(jià)格戰的不打了，甚至形成一定的壟斷，讓公司的活力更強；1+1<2的情況也很多。”冉立之分析說(shuō)，企業(yè)并購整合過(guò)程中仍將面對企業(yè)文化、核心團隊流失等挑戰。

 

“中國的很多企業(yè)都是由一兩個(gè)創(chuàng )始人一手建立起來(lái)的，他們在公司的個(gè)人影響力非常大，因此，創(chuàng )始人的管理風(fēng)格和管理方式是投資人在盡調過(guò)程中比較關(guān)注的。”陳忻對記者表示。

 

58同城的底氣，在于整合方面的經(jīng)驗積累。2015年3月，58同城宣布以2.67億美元的價(jià)格收購安居客。

 

“58同城不是第一次做這種合并，不久前我們剛剛并購了安居客，安居客也有1000多名員工，我們進(jìn)去的時(shí)候也不知道能不能做好，我們進(jìn)安居客兩個(gè)多月是非常好的，安居客員工的感受和整體協(xié)同效應都可以看到，我有信心跟趕集之間可以磨合地很好。”姚勁波表示。

 

姚勁波透露，趕集網(wǎng)有望通過(guò)成立整合委員會(huì )的方式，更好地應對企業(yè)文化和兩個(gè)團隊的整合。

 

58同城與趕集網(wǎng)的聯(lián)合也得到了投資人的支持。

 

“兩邊的投資者比我們兩個(gè)人更著(zhù)急地推動(dòng)這件事。”姚勁波說(shuō)。

 

從投資人的角度，兩家的合作可以讓資本更多地用在新業(yè)務(wù)上，而非浪費在爭相投入到市場(chǎng)費用。

 

“不同的投資人有不同的利益，取決于他們在什么階段進(jìn)入公司。如，趕集的投資人中，此前寄希望于趕集上市的，會(huì )比較看重估值。投資人關(guān)心回報，換股投資的情況下，會(huì )關(guān)注持有股票的成長(cháng)型以及什么時(shí)間可以退出。”一位投資人分析。

 

 

相對于部分早期投資人作為小股東在交易過(guò)程中的影響力較弱，大型財務(wù)投資機構和產(chǎn)業(yè)基金則有能力對交易給予更多支持。與58同城認購趕集網(wǎng)43.2%股權同期進(jìn)行的，是騰訊斥資4億美元、以每普通股26美元(相當于52美元每ADS)的價(jià)格認購了58同城的新發(fā)股票。

 

“在這種戰略入股交易中，全部投資人基本還是在尋找一個(gè)方向。比如58同城戰略入股趕集網(wǎng)，很大程度上還是看姚勁波和他團隊的領(lǐng)導能力，能否把信息業(yè)務(wù)帶到下一個(gè)臺階。”其中一家投資機構負責人對記者表示。

 

58同城和趕集網(wǎng)的合作，究竟會(huì )產(chǎn)生怎樣的結果？一切有待時(shí)間檢驗。